El backtesting es una de las herramientas más poderosas para evaluar la efectividad de una estrategia de trading antes de implementarla en el mercado real. Sin embargo, interpretar correctamente los resultados obtenidos en las pruebas es crucial para tomar decisiones informadas. En este artículo, te enseñaremos cómo interpretar las métricas de backtesting más importantes, para que puedas evaluar con precisión el rendimiento de tus estrategias.
¿Qué son las métricas de backtesting?
Las métricas de backtesting son indicadores cuantitativos que permiten evaluar el rendimiento de una estrategia de trading al simular su ejecución en el pasado, utilizando datos históricos de precios y movimientos del mercado. Estas métricas proporcionan información valiosa sobre el rendimiento potencial de una estrategia, su rentabilidad, el nivel de riesgo involucrado y su capacidad para adaptarse a diferentes condiciones de mercado.
Al realizar un backtest, los traders buscan analizar cómo habría funcionado una estrategia si se hubiera implementado en situaciones pasadas. Sin embargo, es fundamental entender que, aunque los resultados de un backtest son útiles, no garantizan que la estrategia funcione igual en el futuro debido a la naturaleza dinámica y cambiante de los mercados.
La importancia de la cantidad de operaciones en las métricas de backtesting
Además de las métricas que miden rentabilidad y riesgo, hay un aspecto esencial que a menudo se pasa por alto: la cantidad de trades (operaciones). La cantidad de operaciones realizadas durante un periodo de prueba tiene un impacto directo en la fiabilidad y la relevancia de las métricas. Si una estrategia se prueba con un número bajo de operaciones, los resultados pueden ser demasiado volátiles o sesgados, lo que podría dar una imagen equivocada de su eficacia.
Por lo tanto, a medida que avanzamos en el análisis de métricas clave, es crucial tener en cuenta no solo los resultados obtenidos, sino también cuántas operaciones han sido ejecutadas. Las métricas son más confiables cuando se basan en un número significativo de trades, ya que esto reduce el impacto de resultados atípicos y proporciona una visión más realista de la robustez de la estrategia.
Las métricas clave de backtesting
A continuación, analizaremos algunas de las métricas clave que debes tener en cuenta para evaluar el rendimiento de tus estrategias de trading.
1. Número de trades totales
El número total de operaciones realizadas durante el backtesting es una de las métricas más simples, pero también de las más fundamentales para evaluar la fiabilidad de los resultados. Este valor indica cuántas veces la estrategia ha ejecutado una operación (compra o venta) durante el periodo de prueba.
En general, se recomienda que un backtest tenga un número adecuado de trades para que los resultados sean estadísticamente significativos. Aunque no existe un número exacto que garantice fiabilidad, un mínimo de 30 a 50 operaciones podría considerarse un umbral básico para obtener métricas confiables. Con menos de este número, los resultados pueden ser poco fiables y excesivamente sensibles a eventos específicos del mercado.
2. WINRATE %
El WINRATE o tasa de ganancia es el porcentaje de operaciones ganadoras sobre el total de operaciones realizadas. Se calcula dividiendo las operaciones ganadoras entre el total de operaciones y multiplicando por 100.
El WINRATE muestra cuántas operaciones fueron exitosas. Un WINRATE alto indica que la estrategia gana más veces de lo que pierde, pero no garantiza rentabilidad, ya que una operación ganadora pequeña puede ser superada por varias pérdidas grandes.
Un WINRATE por sí solo no es suficiente para evaluar una estrategia. Es importante mirar otras métricas como el beneficio esperado o el CAGR para tener una visión más completa de la rentabilidad.
3. CAGR
El CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesto) muestra el crecimiento medio anual de una inversión durante un periodo de tiempo, asumiendo que los beneficios se reinvierten cada año. Se calcula usando la fórmula:
\[ \text{CAGR} = \left( \frac{\text{Valor Final}}{\text{Valor Inicial}} \right)^{\frac{1}{n}} – 1 \]Donde n es el número de años.
El CAGR es útil para ver el crecimiento de la inversión de manera constante a lo largo del tiempo. A diferencia del rendimiento total, que puede verse afectado por grandes fluctuaciones en el corto plazo, el CAGR muestra un crecimiento más suave y representativo a largo plazo.
Un CAGR positivo significa que la estrategia ha crecido en el tiempo, mientras que un CAGR negativo indica una pérdida. Aunque un CAGR alto es positivo, siempre es importante considerarlo junto con otras métricas, como la reducción máxima o el WINRATE, para tener una visión más completa del rendimiento.
4. Factor de rentabilidad
El Factor de rentabilidad mide la relación entre las ganancias y las pérdidas de una estrategia de trading. Se calcula dividiendo el beneficio total entre la pérdida total, así:
\[ \text{Factor de rentabilidad} = \frac{\text{Beneficio Total}}{\text{Pérdida Total}} \]El Factor de rentabilidad muestra la relación entre las ganancias y las pérdidas de una estrategia.
- Un Factor de rentabilidad mayor a 1 indica que la estrategia está ganando más de lo que pierde, lo que es un buen signo de rentabilidad. Por ejemplo, un valor de 2 significa que por cada unidad de pérdida, la estrategia genera dos unidades de ganancia.
- Un Factor de rentabilidad menor a 1 significa que las pérdidas superan a las ganancias. En este caso, por cada unidad de ganancia, hay más de una unidad de pérdida, lo que indica que la estrategia no es rentable y probablemente necesite ajustes.
5. Beneficio Esperado
El Beneficio Esperado es una métrica que estima el rendimiento promedio de una operación de trading, teniendo en cuenta las ganancias y las pérdidas potenciales. Es útil para entender cuánto puedes esperar ganar (o perder) por cada operación a largo plazo.
Se calcula con la siguiente fórmula:
\[ \text{Beneficio Esperado} = (P_{\text{ganancia}} \times \text{Probabilidad de Ganancia}) – (P_{\text{pérdida}} \times \text{Probabilidad de Pérdida}) \]Donde:
- P ganancia: es el beneficio de una operación ganadora.
- P pérdida: es la pérdida de una operación perdedora.
- Las probabilidades de ganancia y pérdida están basadas en la tasa de éxito y la tasa de fallo de la estrategia.
El Beneficio Esperado te permite saber si, en promedio, la estrategia es rentable o no a largo plazo. Un Beneficio Esperado positivo indica que la estrategia es rentable, mientras que un valor negativo sugiere que las pérdidas superarán las ganancias.
Un valor más alto del Beneficio Esperado sugiere que la estrategia tiene un rendimiento favorable. Si el valor es negativo, es una señal de que debes revisar la estrategia, ya que las pérdidas serán más frecuentes que las ganancias.
6. Reducción Máxima de Equity (%)
La Reducción Máxima de Equity (también conocida como Drawdown máximo) mide la mayor pérdida acumulada en tu capital a partir de un punto alto hasta un punto bajo durante un periodo de tiempo. Esta métrica es clave para evaluar el riesgo de una estrategia.
Se calcula como la diferencia porcentual entre el pico más alto de capital y el valle más bajo que ocurre después de ese pico. Es decir, muestra cuánto se ha reducido el capital en el peor momento de la estrategia.
\[ \text{Reducción Máxima de Equity} = \frac{\text{Pico de Capital} – \text{Valle de Capital}}{\text{Pico de Capital}} \times 100 \]La Reducción Máxima de Equity te ayuda a entender el riesgo de la estrategia. Un drawdown muy alto indica que la estrategia puede tener periodos largos de pérdidas, lo que puede ser incómodo o incluso peligroso para los traders con baja tolerancia al riesgo.
Un valor bajo de Reducción Máxima de Equity indica que la estrategia ha tenido pocas caídas importantes en su capital.Un valor alto puede sugerir que la estrategia puede ser muy arriesgada, ya que implica que el capital puede disminuir considerablemente en momentos de volatilidad.
Ejemplo:
Si el pico de capital es $10,000 y el valle de capital es $7,000, la Reducción Máxima de Equity sería:
\[ \text{Reducción Máxima de Equity} = \frac{10,000 – 7,000}{10,000} \times 100 = 30\% \]Esto significa que la mayor caída en el capital fue del 30%.
7. Factor de Recuperación
El Factor de Recuperación es una métrica que evalúa la capacidad de una estrategia para recuperarse de las pérdidas más profundas, es decir, cuán eficiente es la estrategia para volver a su nivel de capital original después de un drawdown.
Este factor compara las ganancias posteriores a un drawdown con la magnitud de la pérdida máxima sufrida (Reducción Máxima de Equity). A mayor factor, mejor capacidad de la estrategia para recuperarse de las caídas.
\[ \text{Factor de Recuperación} = \frac{\text{Ganancias posteriores al Drawdown}}{\text{Reducción Máxima de Equity}} \]El Factor de Recuperación mide cuán rápidamente y eficientemente la estrategia puede recuperar las pérdidas después de un drawdown significativo. Una estrategia con un factor alto es capaz de generar ganancias rápidamente después de las caídas, lo que la hace más atractiva para los traders.
- Un Factor de Recuperación alto indica que, tras un drawdown, la estrategia logra recuperar sus pérdidas rápidamente, lo cual es un buen indicio de su capacidad de adaptación.
- Un Factor de Recuperación bajo sugiere que la estrategia podría tener dificultades para superar los drawdowns y regresar a su nivel de capital anterior.
Ejemplo:
Imagina que después de un drawdown del 30%, la estrategia genera ganancias de recuperación de un 60%. El Factor de Recuperación sería:
\[ \text{Factor de Recuperación} = \frac{60\%}{30\%} = 2 \]Esto significa que la estrategia ha sido capaz de generar el doble de las pérdidas sufridas, lo que es un buen indicio de su capacidad de recuperación.
8. Ratio de Sharpe
El Ratio de Sharpe es una de las métricas más utilizadas para evaluar el rendimiento de una estrategia de trading en función de su riesgo. Este ratio compara la rentabilidad obtenida de una estrategia con la volatilidad de los resultados. Cuanto más alto sea el ratio, mejor será el rendimiento ajustado al riesgo.
\[ \text{Ratio de Sharpe} = \frac{\text{Rentabilidad media de la estrategia} – \text{Rentabilidad libre de riesgo}}{\text{Volatilidad de la estrategia}} \]- Rentabilidad media de la estrategia: Es la rentabilidad promedio obtenida por la estrategia en el periodo analizado.
- Rentabilidad libre de riesgo: Es el rendimiento que se podría obtener de una inversión sin riesgo (normalmente, se utiliza el rendimiento de bonos del gobierno a corto plazo).
- Volatilidad de la estrategia: Es la desviación estándar de los rendimientos de la estrategia, es decir, mide la variabilidad de los resultados.
El Ratio de Sharpe te ayuda a entender si los beneficios obtenidos por una estrategia son adecuados en relación al riesgo asumido. Si una estrategia tiene un Sharpe alto, significa que ha generado buenos rendimientos ajustados al riesgo. Un ratio bajo, por otro lado, indica que la estrategia está generando rendimientos bajos en comparación con el riesgo tomado.
- Ratio de Sharpe > 1: La estrategia está proporcionando un buen rendimiento en relación con el riesgo asumido.
- Ratio de Sharpe entre 0 y 1: La estrategia genera rentabilidad, pero el riesgo es relativamente alto.
- Ratio de Sharpe < 0: La estrategia está teniendo rendimientos negativos ajustados al riesgo, lo que indica que los beneficios no compensan el riesgo.
Ejemplo:
Imagina que tienes una estrategia con los siguientes datos:
- Rentabilidad media de la estrategia = 12%
- Rentabilidad libre de riesgo = 2%
- Volatilidad de la estrategia = 10%
El Ratio de Sharpe sería:
\[ \text{Ratio de Sharpe} = \frac{12\% – 2\%}{10\%} = 1 \]Esto significa que por cada unidad de riesgo (volatilidad), la estrategia está generando un 1% de rentabilidad ajustada al riesgo, lo cual es una buena señal.
Conclusión
El backtesting es una herramienta esencial para evaluar la efectividad de una estrategia de trading, pero las métricas son las que realmente nos permiten entender su rendimiento en detalle. Cada métrica, desde el CAGR hasta el Ratio de Sharpe, proporciona una perspectiva única sobre la rentabilidad, el riesgo y la consistencia de una estrategia a lo largo del tiempo.
Es importante recordar que no existe una única métrica que defina el éxito de una estrategia. El análisis de múltiples indicadores, junto con la consideración de la cantidad de operaciones realizadas, ofrece una visión más completa. Así, no solo se evalúa el rendimiento total, sino también cómo la estrategia maneja los altibajos del mercado y si sus resultados son sostenibles.
En definitiva, al interpretar correctamente estas métricas, los traders pueden tomar decisiones más informadas, optimizando sus estrategias y ajustándolas para maximizar sus beneficios ajustados al riesgo.